股市风光背后，内卷的光伏行业

　　此间媒体称,这是中国和中美洲国家签署的第一个一揽子自贸协定,同时也是中哥两国关系发展史上一个里程碑。

事实上，2009年受益于中国扩大内需政策的推动，中材股份水泥产销量大幅增加。目前，中材股份在西北地区在建的生产线还有13条，全部建成后，将新增产能1550万吨。

营业收入78亿元，同比增长25%除去新业务拓展外，中材股份在水泥产业仍将加大投资。中材股份将继续加快重组并购和项目建设步伐，进一步扩大了在选定战略区域和优势产业的领导地位。据悉，中材股份还将加快推进商品混凝土及相关产业发展，2010年商品混凝土产能计划超过1000万立方米，三年内力争达到5000万立方米。中材股份水泥产业坚持区域龙头战略，加快在中国西北地区的发展，控制的水泥总产能达到5200万吨，其中在西北地区达到3200万吨。

据悉，2010年公司预计风电叶片产能将达到2800套，销量超过1700套。据中材集团董事长、中材股份董事长谭仲明透露，未来公司水泥产量将剑指亿吨，风电叶片产能将翻番达到2800套。1)2009年中期置入海电三期,确保2010年业绩同比提升;2)2010年中期,贷海电厂二期电价有望获批,魏家峁煤矿一期投产,为2011年业绩增长提供空间;3)2011-2012年,魏家峁煤矿全面贡献产能,在建上都三期、和林电厂投运,奠定2012-2013年业绩持续上升的基础。

基本假设:2010、2011年:维持现有上网电价,标煤价格分别上涨5%,3%,利用小时维持在4800-5000小时。若当地电力需求增速超预期,或资产注入实施,公司业绩预测都有上升空间。我们认为资产注入可行性高。估值与建议: 当前股价对应2010、2011年PE 为26x,21x,属于行业中端,考虑公司高速成长的发展前景和资产注入预期,我们认为当前股价的安全边际大。

——可能的资产注入:锦上添花,提供超额收益。财务预测: 保守预计2009-2011年EPS 为:0.20,0.35和0.44元,2010、2011年业绩增幅分别为76%和23%。

预计2010-2012年预计公司存量资产净利润增速为:76%,23%和33%,若集团启动资产注入,利润增速将进一步提升我们认为资产注入可行性高。投资亮点: 首次覆盖内蒙华电,给予审慎推荐投资评级。若当地电力需求增速超预期,或资产注入实施,公司业绩预测都有上升空间。

基本假设:2010、2011年:维持现有上网电价,标煤价格分别上涨5%,3%,利用小时维持在4800-5000小时。2) 若岱海电厂二期电价获批延误,业绩有下调风险。源自:1)壮大上市公司,符合集团发展需要;2)集团具备实施资产注入的能力;3)集团持股比例高(71%),不必担心控股地位受挫风险。预计2010-2012年预计公司存量资产净利润增速为:76%,23%和33%,若集团启动资产注入,利润增速将进一步提升。

——存量资产:提供坚实的业绩成长基础。如若资产注入实现,2011-2012年业绩将有进一步提升空间。

1)2009年中期置入海电三期,确保2010年业绩同比提升;2)2010年中期,贷海电厂二期电价有望获批,魏家峁煤矿一期投产,为2011年业绩增长提供空间;3)2011-2012年,魏家峁煤矿全面贡献产能,在建上都三期、和林电厂投运,奠定2012-2013年业绩持续上升的基础。估值与建议: 当前股价对应2010、2011年PE 为26x,21x,属于行业中端,考虑公司高速成长的发展前景和资产注入预期,我们认为当前股价的安全边际大。

风险: 1) 一季度电煤价格高企,短期业绩不佳。我们看好公司业绩成长前景和资产结构改善趋势。——可能的资产注入:锦上添花,提供超额收益。财务预测: 保守预计2009-2011年EPS 为:0.20,0.35和0.44元,2010、2011年业绩增幅分别为76%和23%。中、长期来看,公司将真正成为煤电一体化能源基地,发挥电、煤产业协同效应,利润的稳定性显著增强据悉，本次会议将以总论坛与分论坛形式分为上下两半场。

市场的纵向发展，将提供更多更丰富的产品，期货分析师除了传统供需、资金分析外，也需要更加客观的、理性的数理定价模型的学习与运用。４月１５日电股指期货的上市，令分析师的成长与发展备受业界关注。

此次大会由中国期货业协会主办，南华期货、永安期货、新湖期货、中国国际期货、银河期货和东证期货承办。总论坛拟以金融期货时代的分析师为主题展开讨论，探讨中国期货市场从商品时代步入金融期货时期，金融期货将对整个行业带来的机遇与挑战。

本次会议主办方中国期货业协会有关负责人表示，此次分析师大会是以股指期货上市为背景，展望我国金融市场未来，同时开拓期货分析师的分析思路与视野。下半场将分为四个分论坛，拟定为股指期货分论坛、风险管理量化投资分论坛、商品期货分论坛及分析师圆桌论坛，每个分论坛主要将探讨当前期货市场及期货研究领域所关注的热点和焦点。

会议突出专业性和国际化，将成为期货行业迈入金融时代的一次更具影响力和号召力的大型期货界盛会。中国期货分析师大会是中国期货领域的一大盛会，迄今为止已经连续成功举办了三届，它不仅构筑了一个国内期货分析师互相沟通和交流的平台，同时也在自身的成长过程中见证了中国期货市场的快速稳健发展。4月24日，一年一度的中国期货分析师大会 将在杭州召开。随着我国期货行业的健康发展和市场参与程度的不断加深，大量新品种上市使得专业化分工越来越细化，期货分析师的作用和价值日益凸显。

因此，第四届中国期货分析师大会将深入探讨，在中国期货市场新时期，作为期货分析师，应如何适应行业的快速发展，并与期货市场共同成长。今年的中国期货市场更是有了质的跨越，股指期货的上市使得期货市场与资本市场更加紧密地联系在一起

展会期间还将举办新能源投融资高峰论坛、交易订货及投资贸易洽谈会等活动。4月13日召开的第5届中国鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会暨新汶矿业集团・国际新能源投融资高峰论坛新闻发布会上了解到，第5届中国鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会将于4月16日在鄂尔多斯国际会展中心举行。

目前已有近500家企业签订展位合同，比上届增加24%。本届国际煤博会以构建合作交流平台，推动煤炭能源新增长为主旨，展示面积近4万平方米，共分3个展区，分别为煤炭能源企业形象与成果展区、煤炭能源设备展区、大型煤矿机械装备展区

目前已有近500家企业签订展位合同，比上届增加24%。4月13日召开的第5届中国鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会暨新汶矿业集团・国际新能源投融资高峰论坛新闻发布会上了解到，第5届中国鄂尔多斯国际煤炭及能源工业博览会将于4月16日在鄂尔多斯国际会展中心举行。展会期间还将举办新能源投融资高峰论坛、交易订货及投资贸易洽谈会等活动。本届国际煤博会以构建合作交流平台，推动煤炭能源新增长为主旨，展示面积近4万平方米，共分3个展区，分别为煤炭能源企业形象与成果展区、煤炭能源设备展区、大型煤矿机械装备展区

二是促进技术进步，提高产品的附加值。参加论坛的高端人士指出，发展低碳经济、加强区域融合、消除民营经济管制以及提升消费能力等将成为亚洲转变经济发展模式的重要方向。

回顾2010年博鳌论坛，国家行政学院经济学院研究员李江涛对《中国产经新闻》记者表示，许多亚洲新兴国家的经济尚处在快速发展上升阶段，但是这些国家多以制造业以及重化工业见长。在构成中国总需求的‘三驾马车中，短板是居民消费需求。

包括中国国家副主席习近平在内的亚洲各国政要也在论坛上一致呼吁，在后金融危机时代，亚洲必须走绿色复苏的可持续发展道路。在为期3天的会议中，来自世界2000多位政要、商界精英和专家学者汇聚在中国海南的博鳌小镇，围绕亚洲国家在后金融危机时期如何实现经济的绿色复苏话题，进行深入探讨并提出建议和思路。